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外汇投资技巧之怎样管理外汇风险?

来源: 中亿财经网整合 作者: 中亿财经网-谭佳 2019-12-16 加入收藏 800

今天这篇文章我们了解一下关于管理外汇风险的知识,希望对各位外汇投资者进行风险管理有所帮助。

步骤1:承担责任

对于有明确司库职能的企业而言,制定外汇政策的责任通常很明确,在集团范围内管理外汇风险是确定司库集中化管理的因素之一,司库政策确定后可能在实施过程中会比较分散,尤其是未集中化管理司库策略的企业,和/或可能因复杂的当地市场状况(例如:可能因货币波动、货币控制或当地流动性状况)更适合本地企业对特定货币进行风险管理。因此,每家企业都需要明确外汇策略在制定和实施过程中所要承担的责任。由于比较分散化的组织架构,因此利用一个共同平台在全球范围内进行风险和对冲交易管理则是一种可行的做法。

步骤2:管理信息

下一个挑战是怎样将信息汇集在一起,用于监控管理外汇风险。准确预测较难实现:大型企业常在集团范围内通过获取各种风险信息来源逐步着手管理发展,小型企业可能在电子表格和较小的本地系统中保存风险信息,因此它们很难按同一种格式搜集风险信息,即使在司库管理系统或企业资源计划系统存在的情况下也是如此。有多种解决方案可以解决该问题,包括向远程用户提供基于网络的访问工具用于从电子表格、企业资源计划系统或本地系统中输入或导入风险信息。然后对所有风险信息进行整理,以便识别、监控货币风险。即便如此,最佳的方法仍是使用专业的司库管理系统或企业资源计划系统。但许多小型企业的企业司库和财务经理无法证明此项投资的合理性,就算尽管他们的企业存在潜在风险。

步骤3:制定策略

前两个步骤可能最具有挑战性,但它们确实是外汇风险管理的先决条件。下一步是制定外汇策略,满足股东的目标和风险偏好。显而易见,最合适的对冲比率会因企业的不同而有所变化,这取决于企业所在行业、业务模式、风险偏好和一系列其他因素。但总体而言,企业司库和财务总监更多地采用了我们在二十世纪九十年代和二十一世纪早期常见的保守方法。除经济保守主义原因外,该方法受国际会计准则的推动,国际会计准则规定了效力规原则,在会计方面规定了作为一种对冲交易的处理和报告方法。

步骤4:实施和控制

制定了司库政策后,下一个挑战就是实施,尤其是要保证过程控制和过程审查。首先,司库管理系统、带有司库功能的会计系统、或企业资源计划系统中的司库模块对交易记录、交易金额和账户至关重要。此外,通常最好的做法是在外汇交易中寻求竞争报价,从而确保获得最优惠的价格,并且公平地监控银行(从此单业务中的)效益和跨行业务。

此外,我们还可以看到各种各样独立的多银行在线交易平台。这些平台允许用户设置交易(手动设置或从司库管理系统自动输入)、选择一家银行或多家银行提供报价以及请求自动报价和执行。包括竞争报价在内的交易细节随后被传输至司库管理系统或企业资源计划系统,而无需更新密匙,这样在结算、确认和核算时就大大降低了错误或欺诈风险。一些平台还提供后台管理功能,用于确认货币匹配、结算和分析。此外,正如JustinMeadows所述,我们还可以看到出现许多多产品平台。多种功能组合以及简单的应用实施方法使它们受到希望通过直通式处理系统获益的大型企业以及没有司库管理系统和企业资源计划系统的小型企业的青睐。但在高效和高度控制的情况下实施外汇策略仍需要进一步证明。

步骤5:外包过程

在线交易并不是简化外汇交易的唯一方式。其实许多企业,尤其是具有有限外汇需求的企业或资源较少或有外汇风险管理偏好的企业选择将这些工作外包给银行,企业可以选择用核心货币作为维持维护账户的币种,通过现金管理银行自动进行外汇交易,将基础货币转换成外币以解决负债支付的问题。企业还可以采用类似的做法将外币转换成为基础货币。这样在简化交易的同时可以降低风险管理开销、减少需要维持护的账户数量。由于外汇换算在约定的范围内完成,因此企业司库对交易价格一目了然。虽然这不适用大型企业,但对小型企业或没有司库职能的企业而言可以获得大量的收益。

虽然外汇风险管理面临许多挑战,但企业司库和财务总监通过降低复杂性、增加透明性可以胸有成竹地制定决策,鼓励在更多领域应用。制定外汇策略和运行流程无法一蹴而就,需要根据不断变化的市场状况、风险状况、股东的风险偏好定期修改。

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