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中亿财经网6月20日今天外汇市场各银行机构观点汇总

来源: 中亿财经网 2019-06-20 加入收藏 154

中亿财经网6月20日讯,今天外汇市场各银行机构观点汇总。

美元

摩根士丹利:美联储降息空间更大,风险回报比偏向做多欧元兑美元;

① 摩根士丹利周三发布研究报告称,即使昨日欧洲央行发布鸽派声明,欧元兑美元技术面风险回报比依然偏向做多。该行将继续持有该货币对的多头仓位;

② 欧洲央行行长德拉基的鸽派论调表明,如果出口和通胀前景无法得到改善,未来会议上实施宽松政策的概率正在攀升。媒体普遍认为最有可能的央行措施是降息,同时这可能会受到美联储降息的触发;

③ 有鉴于此,由于美联储拥有G10货币主要央行中最高的利率水平,因此美元的走弱空间也是最大的。相比而言,欧洲央行降息的空间已经很小,这意味着QE预期实际上对欧元的影响更大;

④ 欧洲央行和美联储都已经转向鸽派,因此欧元兑美元的下行空间料将受限。该货币对已经在1.1180区域获得支撑,当前的风险回报比已经偏向做多。

机构:美联储决议来袭前美元小幅回落,等待“点阵图”指引一锤定音

① 美元指数在周三日内缓步回落,回撤至97.50一线。在美联储此后即将发表于政策决议的背景下,投资者暂时平掉了美元多头仓位,并退场翘首以待;

② 虽然美联储日内宣布降息的概率仅有不足20%,然而,在发布政策决议的同时将发布的预示未来政策前景的“点阵图”却更受各界瞩目,若其一如预期显示年内美联储将降息不知一次,那么美元空头就仍会在博弈中占据上风;

③ 目前,美元指数距离此前的阶段性低点96.46尚有超过100点的空间,而只要继续守住200日均线,则上行趋势很难立刻被扭转。在美国经济总统表现仍然好于其他发达经济体的背景下,未来美元指数中长期走势仍需取决于此后日本央行、英国央行和欧洲央行等所给出的进一步政策指引。

太平洋投资管理公司(PIMCO)认为,美元的强势表现到了结束的时候;

① 隔夜美联储给出降息的信号后,黄金市场大幅走高,而美元指数下跌,回到97大关下方;

② 该机构认为,眼下最好的选择是新兴市场货币。PIMCO策略师Gene Frieda表示,美国经济增长放缓将开始影响美元的表现;

③ 隔夜美联储虽然维持利率没有降息,但给出了相当鸽派的信号。美联储在政策声明中取消对利率政策保持“耐心”的表述,并下调对今年通胀水平的预测。此举暗示美联储准备进行十多年来的首次降息;

④ 不过,美联储官员在政策路径上存在明显分歧。根据最新点阵图,17名美联储官员中有八名预计今年年底前降息,八位预计维持不变,一位预计加息;

⑤ 鲍威尔表示,许多委员认为“出现不太有利的结果的风险已经上升”。面对经济风险,美联储将根据需要“迅速”行动;

⑥ 联邦基金利率期货市场显示,美联储7月份降息25个基点的预期已经完全被消化,甚至不排除一次性降息50个基点的可能性。

美元持于两周高位附近,投资人观望美联储会议;

① 欧元兑美元周三在两周低点附近盘旋,投资人观望美联储会议,看美联储是否会跟进欧洲央行的表态,对未来降息及刺措施展望的态度同样鸽派;

② 欧洲央行行长德拉基对放松政策一事的立场周二出现急转弯,令全球一波央行刺激措施的臆测更加升高,股市、债市及大宗商品随之上扬,但汇市波动程度较小。

③ 美联储将在北京时间周四凌晨02:00公布利率决议,期货市场目前几乎100%预测7月降息25个基点,并暗示圣诞节之前会降息逾60个基点。

欧元

机构:欧美发出降息信号,然日本央行岿然未动;

① 日本央行周四维持货币政策不变,此前在经济增长面临的威胁不断增加之际,美联储暗示愿意降息;

② 日本央行在一份声明中表示,央行维持利率和资产购买不变。接受调查的所有50位经济学家都预期没有变化。行长黑田东彦将在下午举行新闻发布会,届时他对经济前景的观点和额外刺激措施的可能性将成为焦点。他可能会重申愿意加码刺激,他之前一再承诺当实现央行2%通胀目标受到威胁时,将采取此类措施;

③ 大多数经济学家现在预测日本央行的下一步政策将是加码刺激,为两年多以来首次,有些人认为最早会在下个月看到行动。美联储和欧洲央行本周暗示准备转向更加宽松的政策后,上述预期将得到增强;

④ 美联储降息的可能性料越来越大,预计会迫使日本央行出手,因为美联储降息将把日元推升至令人不安的强势水平。事实上,在权衡选择时日本央行将主要关注美联储政策及其对日元的影响,瑞穗证券首席市场经济学家Yasunari Ueno在今天公布决定前表示,日元走强将妨碍日本央行让通胀率达到2%的努力, 周五公布的5月份核心通胀率预计降至0.7%,预计未来几个月将进一步下降。

西太平洋银行:买入英镑,卖出欧元是正道!

西太平洋银行建议客户卖出欧元,买入英镑,其背后存在五大原因:欧洲央行放松政策、德国数据没有改善、特朗普可能向欧洲发起关税攻击、英镑很大程度上消化脱欧派约翰逊当选首相的预期、英国央行或维持鹰派立场从而支撑英镑;

该机构预测,欧元兑英镑将下跌至0.8770的目标位,即从目前的位置下跌逾100点。

日元

日本央行决议要点提要;

维持低利率:日本央行维持利率前瞻指引不变,至少在2020年春季之前维持极低的利率,以7-2的投票结果同意维持收益率曲线控制不变;

维持国债收益率:央行承诺,维持以灵活的方式购买日本国债,因此其持仓以每年约80万亿日元的速度增长,十年期国债收益率目标维持在约0%;

经济可能适度扩张:利率决议指出,日本经济仍然有适度扩张的趋势,尽管海外经济放缓影响的出口保持不变,但出口和产出都显示出疲态;海外经济的下行风险上升,必须关注海外经济体的下档风险对日本企业和家庭信心的影响。

机构:日元持续坚挺令日本央行压力山大,继续宽松承诺或成不二选项;

① 日本央行将在北京时间周四亚洲时段紧随美联储发表政策决议,而业内机构荷兰合作银行指出,虽然美联储当下降息概率极低,但却仍很可能为未来的宽松行动提前铺路。因此,日本央行周四的决议将同样跟随释放宽松预期;

② 事实上,自5月份以来,由于全球贸易风险加剧,投资者对经济前景态度悲观,避险需求不断涌现,使得日元持续面临升值压力,这也令日本央行被推上了第一线;

③然而,在美国总统特朗普的压力之下,日本央行暂时还不愿直接入市干预日元汇率,留给其的措施也就仅剩下了口头干预行动。考虑到当前日本央行可用的进一步宽松政策工具已经非常有限,所以,日本央行在周四料将通过强化口头干预的方式试图稳定市场军心,这种状况下,美元兑日元很难进一步下破,但是在全球基本面彻底好转之前,重新逆转上行却也困难重重。

法国农业信贷建议买入日元兑韩元;

① 法国农业信贷银行的策略师David Forrester和Eddie Cheung在报告中写道,建议买入日元兑韩元;

② 美联储也可能无法达到市场的鸽派预期,这些因素将令风险资产承压,并给日元兑韩元带来提振;

③ 日本7月下旬的参议院选举可能预示安倍经济学走向终点,而韩国疲软的经济基本面继续助推有关该国央行降息的预期,这对上述推荐的投资策略形成支撑;

④ 日本央行的货币政策组合中几乎已无可用工具来抑制日元上涨。法国农业信贷银行建议在10.8485买入日元兑韩元,目标位在11.28,止损位在10.62。

英镑

美联储与英国央行会议接踵而至,英镑兑美元暂时反弹;

① 英镑兑美元在周三欧洲时段小幅走高,因此前英国经济数据表现大致稳定,且投资者在美联储决议来袭之前暂时出脱了部分美元多头获利仓位;

② 与此同时,投资者对于英国脱欧前景的顾虑暂时得到缓解。在此前英国保守党党魁选举继续进行后,前外交大臣约翰逊继续巩固了其领先优势,并得到了更多同僚的支撑,这至少使得政局前景的不确定性有所缓和;

③ 而在美联储决议后,英国央行也将在周四发布政策决议,而市场人士指出,在此前英镑持续贬值的背景下,英国央行反而将会面对输入性通胀压力采取更加鹰派的政策立场,而英国整体上好于欧元区的经济基本面状况也允许该国央行的这一政策设定,这使得英国央行在全球新一轮宽松大潮中反而成为异类。在此状况下,英镑因为脱欧风波而受到的贬值压力也反过来能得到部分冲抵;

④ 因而,在周二创出五个多月新低后,英镑汇价的进一步下探空间或已有限。此后美联储和英国央行的决议政策对比,将在很大程度上指引英镑汇价的下一步走向。

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